根据GGII的中增长数据，到2025年上半年，国负中国负极材料的极材出货量将达到129万吨，同比增长37%。料出这一增速虽不及其他主要原材料，货量主要因2024年上半年由于价格预期上涨导致企业提前囤货，同比从而上半年的中增长出货量基数较高。预计2025年，国负中国负极材料的极材出货总量将超过260万吨，同比增长超过25%。料出

2021-2026年中国负极材料出货及预测（万吨）

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），货量2025年7月

从产品细分来看，同比2025年上半年人造石墨的中增长出货量为117万吨，同比增长47%，国负占负极材料总出货量的极材91%；天然石墨的出货量为10.6万吨，同比下降23%；其他材料的占比小幅提升0.2个百分点，这主要受到硅基负极的推动。

2024年-2025年H1中国负极材料出货结构（%）

备注：硅基负极材料为复合后口径；

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2025年7月

在价格方面，2025年第一季度负极用焦的价格环比上涨超过40%，但第二季度价格有所回落，对负极材料价格的推动作用有限。天然石墨受到人造石墨的挤压，价格略有下滑。在产品性能方面，新一代储能大容量产品推动了人造石墨的克容量提升，多家电池企业的测试表明克容量从350mAh/g提升至353-355mAh/g，压实密度从1.6g/cm3提高至1.65g/cm3，快充倍率（4C）产品的行业渗透率超过15%。新型硅碳材料已开始小批量出货，预计6月行业出货约100吨（纯硅粉），其中超过80%应用于高端数码领域。由于材料一致性问题，动力领域预计2025年仍处于验证阶段，预计到2026年将在动力领域实现规模化增长。在技术发展方面，负极材料的发展方向将继续向快充倍率（4C→＞5C）、高压实（1.6→1.7g/cm3）和高克容方向推进。

主流储能锂电池对人造石墨主要性能要求

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2025年7月

在产能方面，负极材料行业与磷酸铁锂及电池行业类似，均面临结构性产能过剩的情况。TOP5企业的产能利用率超过70%，部分企业几乎满产，而中小企业则缺乏订单，多数沦为代加工厂或停工。GGII预计，2025年下半年至2026年，头部负极企业的新增产能将主要依赖于中小企业代加工及自我扩产（主要集中在海外或西部地区），整体行业的产能利用率将缓慢提升。

总体而言，负极材料行业正逐渐走出低谷，预计在2025年下半年或2026年上半年将开始新一轮的上行周期。

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